Investition und Liquidität

Erster Teil Die Finanzierung von Investitionen in der traditionellen Theorie.- Erstes Kapitel Das Problem der Investitionsfinanzierung.- I. Das finanzielle Gleichgewicht im Unternehmen.- II. Der Kapitalmarkt.- III. Die Investitionsfinanzierung.- Zweites Kapitel Die Berücksichtigung der Finanzierungsmöglichkeit im traditionellen Investitionskalkül.- I. Die traditionelle Form des Investitionskalküls.- II. Finanzierungsform und Kapitalwertmodell.- 1. Vollkommener Kapitalmarkt.- 2. Unvollkommener Kapitalmarkt.- a) Steigende Angebotskurve für betriebliches Investitionskapital.- aa) Zeitabhängige Finanzierungskonditionen.- bb) Mengenabhängige Finanzierungskonditionen.- b) Starre Angebotsfunktion für betriebliches Investitionskapital.- III. Finanzierungsform und Methode interner Zinsfüße.- 1. Die Übertragung des Marktmechanismus auf den Investitionskalkül.- 2. Die Nachfragekurve für Investitionskapital.- 3. Die Angebotsfunktion für betriebliches Kapital.- Drittes Kapitel Möglichkeiten einer betriebswirtschaftlichen Theorie der Investitions- und Finanzplanung.- I. Kritik der traditionellen Investitionskalküle.- 1. Das Liquiditätsproblem in der traditionellen Investitionstheorie.- a) Der formale Aufbau des Entscheidungskalküls.- b) Der materielle Aufbau des Entscheidungskalküls.- 2. Das Strukturproblem in der traditionellen Investitionstheorie.- a) Das Strukturproblem unter statischen Bedingungen.- b) Das Strukturproblem unter dynamischen Bedingungen.- II. Ansätze zu einer betriebswirtschaftlichen Theorie des optimalen Investitionsbudgets.- 1. Der Lösungsansatz.- 2. Die Lösungsmethoden.- Zweiter Teil Die Finanzierung von Investitionen in der modernen Theorie.- Erstes Kapitel Die Finanzierung von Investitionsprogrammen im Falle einmaliger Entscheidungen.- I. Die Vollständigkeit der Planung bei einmaligen Entscheidungen.- 1. Die betrieblichen Teilpläne.- a) Die Erfassung der betrieblichen Teilbereiche.- aa) Der Produktionsplan.- bb) Der Absatzplan.- cc) Der Finanzplan.- dd) Der Gewinnplan.- b) Die Anlässe der betrieblichen Investitionsplanung.- aa) Erst- und Ausrüstungsinvestitionen.- bb) Ersatz- und Rationalisierungsinvestitionen.- cc) Erweiterungsinvestitionen.- 2. Die Gesamtplanung des Unternehmens.- a) Stufenweise Gesamtplanung.- b) Simultane Gesamtplanung.- aa) Die Zusammenstellung der Entscheidungsmöglichkeiten.- bb) Die Auswahl des optimalen Investitionsbudgets.- (1) Die zulässigen Investitionsbudgets.- (2) Das optimale Investitionsbudget.- II. Die Wahl zwischen mehreren Investitionsvorhaben im Falle der Eigenfinanzierung.- 1. Die Wahl zwischen mehreren Investitionsvorhaben im Falle der Selbstfinanzierung.- a) Die Grundlagen des Investitionsbudgets.- aa) Der Plan der Investitionsmöglichkeiten.- bb) Der Plan der Finanzierungsmöglichkeiten.- (1) Abschreibungen.- (2) Pensionsrückstellungen.- (3) Gewinne.- b) Das optimale Investitionsbudget bei Wahrung ausreichender Liquidität in der Investitionsperiode.- aa) Die Planung von Erstinvestitionen.- (1) Die Ausgangsdaten.- (2) Die Lösung nach Fingerspitzengefühl.- (3) Die Lösung der Theorie des Kapitalbudgets.- (4) Die Lösung der modernen Planungsrechnung.- (5) Die Bewertung des eingesetzten Kapitals.- ?) Die Grenzerfolgskurve des Kapitals.- ?) Die Ableitung des Ausgleichsgesetzes der Planung aus den Grenzerfolgssätzen.- ?) Der Vergleich der Knappheitspreise mit den Betriebswerten Schmalenbachs.- bb) Die Planung von Ersatzinvestitionen.- cc) Die Planung von Erweiterungsinvestitionen.- c) Das optimale Investitionsbudget bei Wahrung ausreichender Liquidität in jeder Periode.- aa) Finanzielles Gleichgewicht bei Abführung von Liquiditätsüberschüssen.- bb) Finanzielles Gleichgewicht bei Kassenhaltung.- 2. Die Wahl zwischen mehreren Investitionsvorhaben im Falle der Beteiligungsfinanzierung.- a) Die Formen der Beteiligungsfinanzierung.- aa) Finanzierungsprobleme bei der Personengesellschaft.- bb) Finanzierungsprobleme bei der Kapitalgesellschaft.- b) Die Bedeutung von Gewinnausschüttungen für die betriebliche Investitionsplanung.- aa) Entnahmen.- bb) Dividendenpolitik.- (1) Kapitalorientierte Dividendenpolitik.- (2) Gewinnorientierte Dividendenpolitik.- (3) Liquiditätsorientierte Dividendenpolitik.- III. Die Wahl zwischen mehreren Investitionsvorhaben im Falle der Fremdfinanzierung.- 1. Das Planungsproblem bei variablem Kapitalangebot.- 2. Der Finanzplan bei Fremdfinanzierung.- a) Die Planung der Kreditaufnahme.- b) Die Planung des Tilgungsdienstes.- 3. Das optimale Investitionsbudget bei Erstinvestition.- a) Die Aufnahme von Lieferantenkrediten.- aa) Finanzierung durch Lieferanten.- bb) Finanzierung durch ein Finanzierungsinstitut.- (1) Die Lösung nach Fingerspitzengefühl.- (2) Die Lösung der Theorie des Kapitalbudgets.- (3) Die Lösung der mathematischen Programmierunz.- (4) Die Bedeutung der Liquiditätsbedingungen für die Rentabilität des Investitionsprogramms.- b) Die Aufnahme von Darlehenskapital.- aa) Tilgung aus laufenden Überschüssen.- (1) Die Bedeutung der Rentabilitätskomponente vo Krediten für die Investitionsentscheidung.- (2) Die Bedeutung der Rentabilitäts- und Liquiditätskomponenten von Krediten.- bb) Tilgung aus laufenden Überschüssen und Kassenhaltung.- 4. Das optimale Investitionsbudget bei Ersatz- und Rationalisierungsinvestitionen.- 5. Das optimale Investitionsbudget bei Erweiterungsinvestitionen.- IV. Die Wahl zwischen mehreren Investitionsvorhaben im Falle der Eigen- und Fremdfinanzierung.- Zweites Kapitel Die Finanzierung von Investitionsprogrammen im Falle einer Abfolge von Investitionsentscheidungen.- I. Das optimale Investitionsbudget bei langfristiger Investitionsplanung.- 1. Die Bedeutung zukünftiger Entscheidungsmöglichkeiten für die Gestaltung des jährlichen Investitionsbudgets.- 2. Die Grundlagen des Investitionsbudgets.- a) Die zeitliche Einteilung des langfristigen Investitionsplanes.- b) Die Teilpläne des langfristigen Investitionsplanes.- aa) Der Gewinnplan des relevanten Planungszeitraumes.- bb) Der langfristige Absatzplan des Unternehmens.- cc) Der langfristige Produktionsplan.- dd) Der langfristige Finanzplan.- (1) Der Kapitalbedarfsplan.- (2) Der Kapitaldeckungsplan.- 3. Das optimale Investitionsbudget bei langfristiger Investitionspolitik.- II. Das Investitionsbudget im Falle augenblicklicher und zukünftiger Eigenfinanzierungsmöglichkeiten.- 1. Die Wahl zwischen augenblicklichen und zukünftigen Investitionsvorhaben im Falle der Selbstfinanzierung.- 2. Die Wahl zwischen augenblicklichen und zukünftigen Investitionsvorhaben im Falle der Eigenkapitalaufnahme.- a) Der Gewinnplan bei Eigenkapitalaufnahme.- b) Der Finanzplan bei Eigenkapitalaufnahme.- aa) Zuschußfinanzierung.- bb) Aktienemission.- cc) Ausgabe von Optionsanleihen.- III. Das Investitionsbudget im Falle augenblicklicher und zukünftiger Fremdfinanzierungsmöglichkeiten.- 1. Die Lösung nach Fingerspitzengefühl.- 2. Die Lösung der mathematischen Programmierung.- IV. Das Investitionsbudget im Falle einer Kombination von Fremd- und Eigenfinanzierungsmöglichkeiten.....- Abkürzungsverzeichnis.- Verzeichnis der im Text benutzten Symbole.- Namenverzeichnis.- Mathematischer Anhang.